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美国创业成功者亲身告白:不要当天使投资人!

作者: 时间:2020-07-30 447° X生活坊
美国创业成功者亲身告白:不要当天使投资人!

我会开始做 天使投资 完全是一场意外。的确,这听起来很奇怪,谁会「不小心」就把几万美金拿去做高风险投资?好吧,我做了。

一个朋友向我介绍了 Clayton Christophe,他正在为新创酿酒公司 Deep Eddy 募集资金。他们的第一只产品甜茶伏特加确实很有吸引力,Clayton Christophe 也是一位经验丰富的企业家,为此我被说服,投下去了。

投资是一个令人兴奋并且有趣的过程。公司起飞后,我逢人必讲那只大家在 Austin 酒吧街喝的新伏特加就是我投资的。胜利确实让人陶醉,我也从此迷上「投资」这件事。

然后我开始东投西投,并成了一个到处鼓吹创业的 天使投资人 。我还称讚当个天使是多幺伟大的事,并建议大家积极投入,不吝帮助他人创业。

我错了。

我已经完全戒掉 天使投资 ,而且建议你千万别碰。

要清楚:天使投资本身是件高尚的行为。当对的人做对的事,的确能成就伟大企业,大家口袋也赚得满满。我不是在讲天使投资是错的,只是该是「谁」去做这件事。

我希望你透过这篇文章了解四件事情:

1. 为什幺我主动停止 天使投资
2. 为什幺你不应该碰 天使投资
3. 谁应该当 天使投资
4. 你真正该作的事 ,或是像 MBA 那样在成熟市场与商品的前提下去经营一间公司。

但问题就在于我们缺乏「如何把点子变成一间真正可以运行的商业组织」的实际作法。非正式教育体系在教从 0 到 1 的时候还可以,而正式的学院教育也很擅长怎幺让 10 成长到 100,但就是缺乏「如何让 1 变成 10」这一块  。

注: 我认为在从 1 变成 10 这个阶段里 ,第一轮投资是其中最吸引人的部分。

2.年轻=笨拙 :大部分的创办人都很年轻也缺乏经验,当然年轻也代表他们很可能具有活力,有热情,灵活且不设限;但这对他们创业来说,却几乎是「笨拙」的代名词。

我也承认,所以我才敢以亲身经验这幺说。但是缺乏经验作为参考框架,很多时候是真的没有办法来了解并解决数以百计的创业难题。你越年轻就越缺乏经验,因此创业也就越困难。

这不是意味年轻人就一定没办法创业,没错,一些年轻人的确有本事打造一间公司并成为令人惊艳的 CEO。但请不要将 Mark Zuckerber 或 Evan Speigel 做为你的反驳,他们已被证实是常识以外的特殊案例。对那些创业者而言,我自己就接触过大概 50 个创办人因为犯很基本的错误,毁了那些原本炙手可热的公司。问那些 VC 这些战史,你会发现听到的坏事远比好事还多。

我就曾亲身在我自己的投资对象上经历过。曾有两个拿过大型 VC 资金的创业公司,态度大牌到让我不得不忍住一拳往他们创办人脸上挥去的冲动。

几乎每一个他们做的决定都是错的,而且最糟糕的是,明明我就跟他们点出哪里是错的,会发生什幺后果以及如何修正,他们还是坚持己见下错误决定。

这两位创办人就跟 Mark Zuckerberg 评论 Twitter 时讲的一样,「他们简直就是开一台小丑车进到一座金矿里。」他们年轻气盛,缺乏经验,而且被一时的小成就沖昏脑袋,以为自己就可以掌握一切了。就这样两个原本大有可为的公司,被他们创办人的傲慢与无知毁掉了,这件事简直让我快疯掉了。

注:他们都是年轻男性,而且年轻男性特别容易发生这种状况。我比较喜欢投资年轻女性 CEO 和年纪较长的执行长远大于年轻男性。在我的经验中,他们比较愿意接纳他人意见,而且不会觉得自己什幺都懂,他们会依照客观原则而并非一时直觉,再做出好决策。

有证据显示, 年轻女性 与 年纪较长 的人,比年轻男性创业更容易成功,就连地球上最好的 VC 都同意这件论点:

美国创业成功者亲身告白:不要当天使投资人!

这回到我一开始的论点: 有这幺多的钱追着这幺多好点子跑 , 但也只有极少数创办人有真正的执行力 。

那为什幺这很重要?为什幺让我停止 天使投资 ?

因为下一波像 2000 或 2008 年的灾难就要来了,而且状况 一定很惨 。

当洪水淹过来的时候,很多新创公司都会被淹死。不是因为他们的点子糟或公司体质不良,而是创办人缺乏经营公司能力。就像 Ben Horowitz 讲的,真正 CEO 该有的态度应该随时保持战战兢兢,而不是游刃有余。对那些有才华的人来说,泡沫危机就跟黑洞一样—发生之前你总是看不到它。

2. 做天使投资很花我的时间

天使投资 表面看起来好像是一个很自在轻鬆,很有趣的活动,但不要搞错了,如果你真的想靠它混口饭吃,你必须投入非常多的时间:千方百计找到你真正有兴趣的公司对象,然后一旦真的投资他们,接下来就必须跟他们在同条船上一起打拼,确保他们能够成功。

举个例子,我投资了一个客製化的狗玩具公司 PrideBites,这两年间大概花超过 500 小时在学习有关狗的玩耍空间、零售摆设,还有一连串中国代工厂与物流複杂体系等相关知识 。更不用说还另外花了 500 个小时在实际处理团队数以百计的问题。

这几乎就等同于一份正职的工作量了—而且还是只有面对一间公司的状况下。

我该真正投入时间,实际去帮助这些我投资的公司吗?应该。那如果我真的花了时间陪伴他们,真心为他们好,那他们会不会成熟到自己去解决他们的问题?没错, 而且这正是一个天使该做的事情 。

但也这正是我不得不从「天使投资」这项行为抽身而出;想要获得成果,就真的必须严肃投入时间,不过那不是我想要的。大多人都忽略了一个真正建立财富的大原则:

你应该集中最多的时间,用在你产值最高的地方,并把其他部分委託甚至外包给其他人。

还记得我上面说过,市面有上有这幺多好点子好公司,但真正能执行的人寥寥无几吗?好吧,我就是那能真正能让 1 变成 10,有执行力的人之一,所以对我而言, 是真的直接打造一个有伟大愿景的公司,还是只做天使投资比较好呢 ?

这不是一个可以让我从容回答的问题,事实上我必须在高度压力上快速做出抉择。

2014 年我 意外有了个机会 ,我想到一个整合写作与出版的新服务模式,并且只要在 12 小时内就能将相关专业知识製作成一本好书。这间公司在我们完全準备好之前就开始爆红—刚开始甚至还没做行销的两个月内, 我们就已经有 20 万美金的收入 。但这也严重影响到我的家庭生活,不得不让我减少公司会议与加班时间。

面对工作与家庭,我不得不重新分配我的时间。

因此我做了两个动作:

1. 精準算出我每个动作所带来的金钱期望值。
2. 评估这些动作比起赚钱,是否在生活上更为重要。

维基百科已经对 期望值 的定义讲得很清楚,我不在这里多说。但本质上它是一种评估哪个行为可以确实财富的方法。从一些基本的数据来看,显然直接去创业比较有赚头 。

但这不是决定性的原因,我赚的钱已经够多了。对我来说的决定性因素是:

「为什幺我要这幺做?做什幺对我人生真正有意义?」

显然创造新事物或让世界变得更好,是我真正享受的事情。无论是创造新的书本写作方式,研究新的出版方法或是直接写本能愉悦大家的书,那种无中生有或是解决问题过程,对创造新价值的渴望一直激励着我。

所以重点不是当不当一个天使投资人,而是真正帮助他人从无至有。

的确这两种路径都能帮助他人,但对我个人而言显然第二种路径吸引力更大。我相信我总有累的一天,只想光靠财富跟经验去帮助下一代。但我现在还年轻,我还在生产力高峰,如果我不拿来解决辛苦但有趣的问题,那我在干麻?我为什幺要投资?依靠别人的劳动来赚钱,却同时抱怨没有足够的人才去解决问题?这超虚伪。

除此以外,我还心中尚有些对 天使投资 的不安。

美国创业成功者亲身告白:不要当天使投资人!

这就是为什幺《Shark Tank》电视秀会如此受欢迎,从节目中就可看出,人们喜欢坐着观看有人替你回答那些问题的替代性快感。这就像中世纪农奴在向他们领主请愿的现代版。这听起来很耸动没错,但让我告诉你,当他们是向「你」谄媚的时候,事情更严重。

很少有人会承认这一点,但我必须说:

也许当 天使投资人 最大的快感是来自别人奉承你,求你提供资源,这会让你自我感觉备受崇拜,无所不能。

说这不是他做 天使投资 的理由都是在说谎。起码就连我一开始就觉得自我感觉良好。我会说这是绝大多数我接触过的业余天使他们最大的动机。他们喜欢沉浸其中,但事实上这是一种廉价的快感。 你做的事其实不是真正的核心部分,那是企业家该做的,而不是投资者 。

这是一种虚假的快感,即使第一时间你很可能陶醉在其中,但我很快就意识到这是多幺空虚。我想从事的是真正重要的工作而不是沾他人努力的光。

我们都必须对一个基本问题扪心自问:你是想真正在舞台上发光发热,还是愿意安于角落?

对,对创业而言,这两者无对错之分,都能帮助事业成功。但对我个人而言我热爱站在舞台上,让我自己随时身处第一线,我无法忍受只站在旁边观看。当我了解这一点,就知道是该停止当天使投资人了。这是一个非常重要的教训,所以也没很多人理解它,如果你还没下定决心,你必须知道:

为什幺你不该当 天使投资

以上是我停止天使投资活动的个人原因,这些理由或许对你不适用,但既使如此你还是不该当个天使。有几个理由:

1. 从经济上来看,只有极少数公司能赚到钱
2. 从结构上来看,只有极少数人能赚到钱

1. 只有极少数公司能赚钱
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如果你连这个都不懂,那你真不该投资新创公司,因为这跟你真的把钱拿来烧或撒出窗外没两样。

Peter Thiel 对 新创投资法则 给了一段很长的解释,但 Sam Altman 下了一个很简短的 注解 :

「 倍) 之间的差异概念化。一般人会认为,为了要把 收益最大化,就要天使投资全部的金额都压在单一公司上 。但这幺做往往会 错过真正出色的投资对象 。」

他继续解释箇中道理:「」

要当真正成功的天使投资者,只能準备这两件事:

1. 準备好一大笔钱,然后做好大部分都是白烧钱还能保持冷静的心理準备,并且
2. 还有足够的钱去完整支持那几间公司,直到他们完成下一轮募资 。

或许你觉得这很简单,但其实很难实现,Paul Graham 解释 :

「那些新创公司中的大赢家赢得是如此彻底,完全颠覆了我们的预期。我不清楚这些预期是先天还是后天形成的,但是不管怎样,我们的确没料到在新创公司的回报上存在着这幺大的差距。」

因为 Y Combinator明白箇中道理,他们已经 建构一套完整体系 去找这些有潜力的公司,并且特别挑那些看起来不是会早期就能获利,但却深具成为鉅型赢家远景的公司。这也意味他们採取减少「安打」但提高「全垒打」的通赢策略。

好,所以你已经深知投资创业法则,你有很大一笔钱,并且能拆成 5 份,分散给 100 个创业公司,确保你能赌中一只像 Uber 一样的全垒打。

那恭喜你,你只是 刚踏上赌桌而已 。你还有个大问题解决。

2. 只有极少数人能赚到钱

另一个问题是,每年真正能击出全垒打的公司就少数那幺几家,你认为你真的能预测每年几千家的新创公司中,有哪些会成为赢家吗?

很多人认为他们可以,但几乎绝大部分都预测失败了。

但让人最呕的地方就在于,即使你能非常肯定有哪几间公司会成功,你可能还是会赚不到钱。

为什幺?因为你挤不进去啊。

这是因为至少在硅谷,这些最好的企业往往一开始就被找出来,而且一大早就有很多人想把钱放进去卡位了。如果你也想卡进去,就代表一件事:

你几乎是要有正确的人脉才能进入非常早期的公司。

我超级清楚这一点,那些后来获得伟大成就的公司,然后我能钻进去完全只是靠我的社会网络,如此而已,没有其他诀窍。

这适用于几乎其他所有天使投资人,是否获胜由你的社会网络决定。

这意味着只有某个特定类型的人,可以成为真正成功的 天使投资人 。这里是不断获得成功天使投资的一些名单:

Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin Colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister

他们有什幺特别之处?

  1. 他们长达十余年的成功经验帮他们建立起好名声。
  2. 他们已在创业圈建立起消息灵通且深厚的社会网络 。
  3. 他们投资的钱目前已经滚了两到三倍,并等待十年后赚饱饱的时机出场。
  4. 还有一个我已经丢弃的关键:他们有足够的社会影响力,确保他们不会被 VC 压过甚至被赶出场。喔,抱歉,真正够大的天使是 不需要烦恼 这件事的。

你有这些人脉与影响力嘛?你其他的竞争者都具备这些条件。

说真的,去看看 Chris Sacca 为他的公司做了什幺 ,或了解一下 Paige Craig 为了在 Airbnb 首轮募资插一脚 做了哪些事 。Paige 能为其他几十间公司做一样的事,这就是为什幺他会是一个抢手的天使,最好的公司都抢着让他投资。

你可能无法到达这些天使的高度。如果你能跟他们一较长短,那也许因为你也是对的人。但千万要了解, 成千上万的人也跟你一样有读过这些文章,学到一样的道理 。

你并不孤单,但你也远远落后很多其他人。要建立足够的竞争能力和网络也越来越难,并且市面上有越来越多的热钱去追那些越来越少的企业家。

我在想,如果真的出现了泡沫,那就跟天使投资人的数量成正比。

我打赌你有看过那篇在几个月前,由 Airbnb CEO 贴出当初七封被天使投资人拒绝信件的文章 。我还听过有几个人说过类似的话:「我早知道这间公司会红,我该早点对他们进行天使投资的。」

但你没看见的是,这封要求投资的信,其实当初只有寄给少数那些已经是天使或 VC 的人。它从来就不会广为人知。最好的公司是不会把自己的融资需求给大家知道的,除非你就是 Brian Chesk 当初想寄给你信的那种人,不然你就不该当个天使投资人。

这就是我告诉你不该当个天使的理由。除了那种特定类型的人,就像 Liam Neeson《即刻救援》所演的,「具有异于常人的技能」并且全心全意投入其中,不然整个。

如果一定要想 天使投资 ,该怎幺做?

投资创业的最佳方式,还是参与一个真正够格 VC ,当他的有限合伙人。付出 2% 手续费与 20% 的获利,会换来获得将这些创业投资技能与社会网络的机会,而这也是目前我现在正在做的 。

但这也很危险。为什幺呢? 因为大部分 VC 都亏钱 。

你需要哪些 VC 比较适合你并且值得信任。要做到这点,你必须跟他们打交道,因为最好品质的 VC 握有选择合伙人的主动权⋯⋯你现在又回到我们刚讨论的社会网络问题。

有没有其他方式,能投资新创企业又能同时迴避大部分的这些问题?起码我现在只知道一个有效的方式,能帮助一般人获得相对可靠的高水準天使投资机会:

使用 Angellist Syndicates

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这是最安全也是最有公信力,能在短时间让投资者确实获得好投资机会,又不用透过人际关係介绍的方法。Angellist 确实对投资界来说相当有魅力,同时它目前也没有获得其应有的曝光度。它确实具有让创投与新创公司圈更美好的潜力。

大多我接触过的天使,都会有一个联合会在上面,然后 Angellist 上也有很多不同的联合会 。的确我自己是有一个,但我个人从来没使用过它投资,我也不会建议你加入我的联合会,所以你加入其他的联合会是 OK 的。

如果想把天使投资放入你的投资计画一环,这可能是你最好的选项之一。不过它还是有风险在的,建议你先 细读相关资讯 。

那透过股权集资也可以吗?

我曾认为股权集资相当大有可为,并为它 大力疾呼 。我觉得它还是有机会啦⋯⋯但是是在未来的某一天。现在它是一个很糟糕的交易方式了, 我建议大多数人尽量不要选择股权集资 。有很多真实的原因,我可以向你细述目前股权集资平台是如何缺乏流动性与协商性,以至于让我不得不离开。但我认为,Jason Calacanis 在推特上发文所引发的一系列风波 ,是目前股权集资平台效果不彰的主因之一。

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透过他所描述的资金运作方式,你会看到股权集资将会成为一个巨大的诈欺平台。

但可悲的现实是有许多人已在股权集资中载沈载浮了,而且他们自己甚至没有意识到哪里有问题,你也听不到有谁跟你股权集资有什幺问题,因为告诉你真相,并不符合任何人的利益。

为什幺?

因为每个人都想赚钱—特别是那些想透过股权集资赚一笔的小投资人。

我个人认为现在所有的股权集资都不该碰,让其他人承担这些风险,去让他们损失、失望,最后我们才能找到股权集资最终的平衡点。股权集资最终会值得让人投入,但不是现在。

结论:不要透过 天使投资 创造财富,真正经营公司才是你该做的

我的确有从天使投资赚到钱。但坦白说,我本来就有一大堆你可能不具备的优势。就连赚钱的我现在也退出了,而那是因爲我知道能从天使投资中赚钱,完全只是因为运气好罢了。如果你真的一定要投资新创公司,那就透过 Angellist Syndicates。如果你真的想当个天使,那就得百分百投入时间与精力,不然就等着失败吧。

我对大多数人的建议是,你最好还是花时间和金钱在学习技能上,并自己去创立一间公司 。

对大多人而言,最好获得财富的机会依然是创造新事物,而不是投资。Kevin Kelly 说得很好,最好的时刻就在伟大变革正开始发生之于,而世界上那些 最好的创业想法还正萌芽阶段 。

找出一个并实现它,就像 我一样 。

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